亲爱的Bankless社区：
我们生活在一个多链世界里。
但话又说回来，我们总是这样。
Coinbase、Gemini、Binance、Kraken——这些只是中心化的侧链，使用以太坊和比特币等链进行资产注册和结算。
新的东西是有应用、收益和用户的非以太坊 "DeFi" 链的数量。我把 "DeFi" 放在引号里是有原因的。我很怀疑这些链是否足够去中心化以保证这个称号。再一次，开放金融可能是一个更好的术语。
它们的抗腐能力足以成为世界货币系统的基础层吗？
不，还没有......从我的角度看还没有。
我也不认为世界金融体系会基于Binance或Robinhood或Flow。但这并不意味着他们在加密货币和DeFi中没有作用。金融科技和加密货币将在这十年以1000种新的方式融合在一起。
那么，这些非以太坊链现在扮演什么角色？
他们提供收益率。
精明的Bankless读者可以收集这种收益率，并将其转化为他们喜欢的任何资产。美元、ETH、BTC......或其他东西。
以下是我在最近的一个公开主题中所说的。
Bankless将始终覆盖无银行的生态系统，无论是比特币、以太坊，还是其他东西。但我个人对 "DeFi "不太感兴趣，因为它很容易在底层被新银行集团控制。发现差异是我们正在进行的无银行之旅的一部分，这并不容易。
我们不是由风险投资公司支持的。我们是由价值观支持的。因此，我们的目标是在方法上保持开放的心态，不被包装所蒙蔽，但也要在价值观上保持坚定。Bankless是一家论文驱动的媒体公司。
有一个版本的加密货币对世界有利，有一个版本的加密货币使一切变得更糟。我们正在为前者而战。
不是比特币极致主义者，或以太坊极致主义者，是Bankless的极致主义者。
记住protocol sink thesis。记住我们在这里的原因。
还有......玩得开心，享受收益!
- RSA
作者:Ben Giove，Bankless贡献者和Chapman Crypto的总裁
多币种收益耕作指南
我们生活在一个多链的世界。
由于以太坊的高额Gas费持续存在，渴望收益的用户不得不在永无止境的追求回报的过程中寻找其他地方。
幸运的是，有几个网络很好地帮助吸收了加密货币原住民对使用这些系统的贪婪欲望，为他们提供更便宜和更快的交易——尽管安全保证较低。最重要的是，这些应用程序，有时甚至是网络本身（或两者），正在为愿意承担风险的收益农户提供大量的流动性挖掘奖励，并将资本部署到这些较新的系统。
下面我们将谈一谈farmers在目前经历了大部分增长的三个生态系统中可获得的一些机会。Avalanche, Solana, 和Terra。
这些当然不是唯一的机会，甚至不是收益最高的。但是，鉴于这些系统中的许多协议都是非常早期的，没有经过战斗的考验，所列出的协议打算在风险和回报之间取得健康的平衡。
一如既往，请对以下的内容做有责任的辨析。
Avalanche的收益机会
最近几周，Avalanche生态系统经历了巨大的增长。
在不到三周的时间里，该网络的价值锁定从3.39亿美元爆炸到22亿美元，这是由Avalanche Rush——一个1.8亿美元的流动性采矿计划的宣布所催化的。该计划将很快对主要的以太坊DeFi协议（如Aave和Curve）进行稳固的奖励。
伴随着AVAX和Avalanche DeFi token价格的飙升，对于愿意过链的精明farmers来说，有许多高收益的机会，并利用快速确认和大幅降低的Gas费用，这些费用仅在0.50-2.00美元之间。
Avalanche机会1：BenQi
投资回报率估计：2-12% APY ?
鉴于Aave还没有在Avalanche上推出，BenQi是目前网络货币市场领域的国王。该协议经历了令人难以置信的增长，在其推出后的两周内吸引了超过12.1亿美元的TVL。这个新兴的货币市场协议一直是催化资本注入雪崩生态系统的关键动力。BenQi目前有一个300万美元的流动性挖掘计划，存款人和借款人通过赚取QI和AVAX奖励来激励参与该系统。
该协议目前支持AVAX、wETH、wBTC、LINK、DAI、USDC和USDT的存款和借贷。必须认识到，储户的收益率在2.20-11.76%之间，这取决于资产，收益率由利息和代币奖励的组合组成。在市场的另一边，借款人可以获得0.24%至6.80%的净APY（奖励-利息）。这意味着farmer可以通过借款获得报酬，并实现各种不同的策略。
例如，一个wBTC持有者可以采用一种策略，将他们的token存入，以赚取3.78%的APY，然后他们可以用这些token作为抵押品来借款，赚取未偿还债务的5.30%APY。这允许farmer在赚取资产收益的同时将清算风险降到最低，因为他们的债务价值将与他们的抵押品价值同步移动。(我们中更堕落的人可以递归地重复这个过程）。)
Avalanche机会2：Trader Joe
投资回报率估计：20-85% APY ? ?
Trader Joe是Avalanche上最大的去中心化交易所，持有超过4.55亿美元的流动性，自8月23日以来促进了1-2亿美元的日交易量，在这两个指标上明显超过了先行者Pangolin。
该协议目前正在激励23个不同的代币对，流动性提供者可以用他们的LP代币来赚取JOE奖励，即DEX的原生治理token，以及每次交换的0.25%交易费。这些对在资产构成、收益率，当然还有风险方面有很大的不同，允许farmer表达各种不同的观点。
例如，不希望有价格或无常损失风险的规避风险的farmer可以进入USDC/DAI和USDT/DAI池，以获得目前在23-24%年利率之间的收益。
此外，相信市场将处于区间波动并愿意承担一些风险的farmer可以在wETH/USDT、wBTC/USDT和AVAX/USDT池中获得29-86%的年利率。最后，愿意承担最大价格和无常损失风险的farmer可以在协议的一些风险池中获得三位数以上的收益。
额外收益机会
JOE质押-29%的年利率-押注JOE，以xJOE代币的形式获得每次交换的0.05%。
Solana收益机会
Solana是另一个生态系统，在过去几个月经历了强劲的增长。在SOL价格上涨、网络上推出新协议、小型NFT狂热以及采用Phantom Wallet的刺激下，Solana自7月以来，其TVL上涨了近6倍，达到36亿美元。
尽管它仍然处于早期阶段，有500ms的确认和低于0.01美元的费用，但有几个值得注意的机会，farmers可以有效利用资本。
Solana机会1：Raydium
投资回报率估计：17-154% APY ? ?
Raydium是Solana上最大的AMM，有超过13.5亿美元的价值被锁定，每天的交易量超过2.2亿美元。Raydium是独一无二的，因为它为Serum提供流动性，这是一个基于Solana的中央限价订单簿（CLOB）DEX。这意味着交易者可以在任何一个协议中获得流动性，为他们的交易获得最低的滑点，而LP可以通过Serum的交易量提高他们的回报。
Raydium为收益farmer提供两种机会。
第一种是 "Raydium农场"，RAY-SRM、RAY-ETH、RAY-SOL和RAY-USDC、RAY-USDT货币对的流动性提供者可以用他们的LP代币来赚取RAY的奖励，同时每次交换都有0.22%的费用。
这些收益率目前在66-117%的年利率之间，这取决于配对，RAY-USDC和RAY-USDT在这个频谱的高端，可能是由于farmer对这些池子在趋势性市场中可能产生的无常损失的风险进行定价。
Raydium的farmer也可以进入 "融合池"，这是Solana生态系统中其他项目的激励性交易对。目前有13个融合池，其中著名的协议，如Mango Markets、Mercurial Finance和Cope分别以其本土治理代币激励MNGO-USDC、MER-USDC和COPE-USDC对。这些资金池目前的收益率在17-154%之间，这取决于代币，但当然也伴随着不透明的损失风险的增加。
额外收益机会
RAY质押-20%的年利率-采取RAY的方式，以额外的RAY代币形式赚取平台上每笔交易的0.03%。
Solana机会2：Saber
投资回报率估计：28-34% APY ?
Saber是一个去中心化的交易所，为同类资产之间的交易进行了优化，并通过在代币桥上路由流动性来促进跨链互换。该协议已经吸引了超过8.97亿美元的流动性，与它基于EVM的竞争者Curve一样，为LPs提供了一种赚取收益的方式，同时将产生无常损失的风险降到最低。
Saber目前正在用SBR奖励激励18个不同的货币对，存款人除了可以获得0.04%的互换费外，还可以在池内进行交易。虽然每个人的具体构成不同，但它们基本上可以归入三个不同的组别：稳定币、比特币和非比特币资产。
每个类别中收益最高的是MAI-USDC、pBTC-renBTC和wLUNA-renLUNA，它们分别为流动性提供者带来34%、28%和29%的收益。
使用Saber需要注意的一个重要因素是，一些资金池有提款费用。例如，USDC-USDT资金池向希望退出的流动性提供者收取0.5%的资金撤出费，这意味着farmer在收回这笔费用之前是在亏损中运营的!
Terra的收益机会
Terra是另一个智能合约生态系统，经历了令人难以置信的增长。在LUNA价格上涨、网络原生稳定币UST的采用以及其应用的强大产品市场匹配度的推动下，Terra现在是加密货币第三大DeFi生态系统的所在地。
由于锁定的价值超过75.3亿美元，该链仅排在以太坊和Binance智能链之后。虽然网络上的突出应用比Avalanche少，但farmer仍然有几个明星机会。
Terra机会1：Anchor
投资回报率估计：12-38% APY ? ?
Anchor是Terra上领先的token市场，锁定的价值超过27.2亿美元。该协议采用了一种新颖的设计，向UST储户支付固定的利息，并允许使用抵押衍生品作为抵押品来借用上述UST。
通过一个通过协议接口完成的被称为绑定的过程，借款人可以用他们的LUNA来铸造相同数量的bLUNA，然后可以在Anchor中作为抵押品使用（值得注意的是，解除LUNA绑定需要等待21天！）。此外，该协议还支持bETH，即Lido的抵押衍生品stETH的Terra包装版本，作为协议内的抵押品。
尽管有清算的风险，借款人可以获得12.9%的净年利率，这来自于ANC奖励的38.3%收益率和25.4%的借款年利率。目前，支付给UST储户的收益率为19.4% APY，略低于协议的20%目标。
值得强调的是，Anchor可以为收益率高的farmer提供几种不同的作用。
首先，规避风险的farmer可以为他们的稳定币锁定一个固定的收益率，这个收益率远远高于其他货币市场，如Compound和Aave。farmer可以采取的另一种策略是将bLUNA或bETH作为抵押品，借入UST，然后将UST重新存入该协议中。这将使farmer在他们的抵押品上获得12.9%的收益，以及在他们未偿还的借款人上获得19.4%的固定收益。然而，应该注意的是，这种策略本身是有风险的，因为它引入了清算的威胁。
Terra机会2：Mirror
投资回报率估计：27-99% APY ? ?
Mirror是Terra上另一个领先的应用，提供了有利可图的farming机会。一个铸造和交易合成资产的协议，目前拥有超过14.6亿美元的价值，用户可以存入UST作为抵押品，以产生Mirror支持的28种不同的mAassets之一。
这些资产包括股票市场指数（如mSPY）、股票（如mAMZN）、商品（如mGLD）以及加密货币资产mBTC和mETH。交易的流动性是通过Terraswap进行的，它是该网络最大的AMM。
镜子的参与者有两种类型的farming机会。
第一种是长期farming，用户可以为mAsset对提供流动性，并获得交易费和额外的MIR奖励。收益率从27%的合成加密货币资产（如mETH）到高达48%的股票（如mHOOD，Robinhood股票的替代品）的年利率。
第二种是短期farming，farmer可以用UST、aUST（UST存入Anchor内）LUNA或其他合成物作为抵押，以sLP代币的形式铸造另一种mAsset。这种sLP代币由协议自动抵押，为其持有人赢得MIR奖励。目前，短期farming的收益率从mAMZN的0.3%年利率到99.6%年利率不等，大多数在30-40%之间。
结束语
很明显，DeFi已经走向多链。在过去几个月用代币化的激励措施为这些新的生态系统注入活力后，现在有数十亿美元被锁起来，为这些新兴的加密货币经济体提供动力。
但对于所有这些生态系统来说，现在还为时过早。对于那些希望承担风险探索这些多链机会的人来说，肯定会有回报。更好的是，你可以在没有以太坊目前存在的疯狂Gas费用的情况下体验DeFi。任何人都可以以几美分或几美元的价格进行交换、存款、借贷和其他一切交易，而且几乎是即时交易确认。
这就是说，以太坊的第二层生态系统正在到来。随着Arbitrum最近推出的主网和Optimism紧随其后，用户可以获得同样快速和廉价的交易--所有这些都有以太坊的安全保证。
我们应该期待这些第二层协议将运行与第一层竞争者成功的完全相同的游戏规则。因此，我们能想象，竞争会越来越激烈，收益率可能会变得疯狂。
但你猜谁会赢？
用户们 :)
原文链接：
https://newsletter.banklesshq.com/p/a-guide-to-multi-chain-yield-farming
Ben Giove 作者
Mike Jin 翻译
Iris Dong 编辑
